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Documentos de trabajo

Tasas de ahorro en América Latina: una perspectiva neoclásica


CÓDIGO: IDB-WP-842
PUBLICACIÓN: septiembre 2017
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Macroeconomía
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Abstracto:

Los países de América Latina han mostrado desde hace tiempo bajos niveles de tasas de ahorro cuando se compara con otros países en etapas relativamente similares de desarrollo económico (por ejemplo, las economías asiáticas). Motivados por este hecho, este documento analiza la trayectoria en el tiempo de las tasas de ahorro entre 1970 y 2010 en tres países de América Latina (Chile, Colombia y México) a través del lente del modelo neoclásico de crecimiento. Las conclusiones señalan que dos factores, la tasa de crecimiento de la PTF y la política fiscal (por la vía de las tasas tributarias y el gasto público) son capaces de dar cuenta de algunas de las grandes fluctuaciones en las tasas de ahorro observadas en estos años. Por ejemplo, el impresionante aumento en la tasa de ahorro de Chile después de la crisis de la deuda de comienzos de los años ochenta es probablemente un resultado de una combinación de alto crecimiento de la PTF y una reforma tributaria que redujo considerablemente el impuesto del capital. Los experimentos contrafactuales también revelan que las tasas de ahorro promedio en América Latina podrían haber sido unos tres puntos porcentuales más altas si la región hubiera experimentado un crecimiento de la PTF similar al de los países asiáticos. Sin embargo, este aumento es insuficiente para zanjar la brecha observada entre las tasas de ahorro de las dos regiones.

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