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Documentos de trabajo

Condiciones financieras y política monetaria en Uruguay: un enfoque de modelo autorregresivo MS-VAR


CÓDIGO: IDB-WP-796
AUTOR: Bucacos, Elizabeth
PUBLICACIÓN: abril 2017
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Macroeconomía
DESCARGAR ARCHIVO EN: Ingles

Abstracto:

Este estudio analiza los efectos del “estrés financiero” en la macroeconomía uruguaya en el período que va del tercer trimestre de 1998 al segundo trimestre de 2016 con la idea subyacente de que los shocks financieros se propagan de manera diferente durante los “tiempos normales” en comparación con los tiempos de “estrés”. Esta conducta es capturada en un marco multivariante a través de un modelo de vector autorregresivo (VAR) con regímenes cambiantes markovianos (MS). La evidencia encontrada hasta ahora apoya la idea de que las condiciones financieras influyen en la macroeconomía, dado que no sólo cambian la tasa de crecimiento promedio a largo plazo de las inversiones privadas sino también modifican directamente el comportamiento de la política monetaria.

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