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Documentos de trabajo

Calificaciones de los bancos multilaterales de desarrollo y estatus de acreedor preferente


CÓDIGO: IDB-WP-697
AUTOR: Perraudin, William , Powell, Andrew , Yang, Peng
PUBLICACIÓN: junio 2016
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Finanzas
DESCARGAR ARCHIVO EN: Ingles

Abstracto:

Este documento analiza las influencias de la posición crediticia de los bancos multilaterales de desarrollo (BMDs), específicamente, la calidad, diversificación y concentración con respecto a una única contraparte en sus carteras, y en la práctica de mercado conocida como estatus de acreedor preferente, por el cual los fondos soberanos que incurren en impago o en otras deudas rara vez dejan de cumplir sus obligaciones con los BMDs. El documento analiza cómo las agencias de calificación evalúan las calificaciones de los BMDs, centrándose particularmente en cómo Standard & Poor evalúa el capital como parte de su proceso de calificación de los BMDs. Los resultados se comparan con los de un modelo de riesgo de crédito estándar de la industria, basado en calificaciones. Al aplicar estas metodologías a un BMD específico, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el documento muestra que el enfoque de S&P es sumamente conservador en su evaluación de un riesgo de concentración con respecto a una única contraparte y que define una provisión insuficiente para el estatus de acreedor preferente. Al calibrar el modelo del riesgo de crédito con las distribuciones neutrales de riesgo, el documento analiza los efectos del estatus de acreedor preferente en las tasas de financiamiento de los BMDs y compara los diferenciales de la financiación implicada por el modelo con los que se observan en el mercado.

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