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Documentos de trabajo

¿Se recupera la zona euro? Ejemplos de América Latina para analizar la cuestión del euro.


CÓDIGO: IDB-WP-525
AUTOR: Cavallo, Eduardo A. , Fernández-Arias, Eduardo , Powell, Andrew
PUBLICACIÓN: julio 2014
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Macroeconomía
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Abstracto:

Varios países europeos se enfrentan a desafíos que recuerdan a aquellos que conocieron las economías emergentes de América Latina. El auge económico en algunos países periféricos de la zona euro financiados por grandes entradas de capital; el auge del crédito y del precio de los activos y luego la crisis, con interrupciones súbitas en los flujos de capital; la fuerte interacción entre deuda soberana y los sistemas bancarios nacionales; el rol de los bancos extranjeros y el contagio; y todo en el contexto de un tipo de cambio fijo. Son historias ya conocidas en América Latina. Para aquellos países de la zona euro que han acumulado una importante deuda externa denominada en euros, la experiencia de América Latina es particularmente relevante y preocupante. Aún así, puede que Europa se encuentre en una mejor posición para encontrar una manera de salir de la crisis gracias a mecanismos cooperativos que no existían en América Latina, concretamente la disponibilidad de un apoyo masivo de liquidez. Aún así, aunque este apoyo permite ganar tiempo, no garantiza el éxito. Este documento sostiene que reflexionar sobre la experiencia de América Latina dejará lecciones útiles para que Europa mejore sus posibilidades de una solución exitosa.

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