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Documentos de trabajo

Restricciones crediticias, informalidad de sectores e inversiones de empresas: evidencias de un panel de empresas uruguayas


CÓDIGO: IDB-WP-392
AUTOR: Gandelman, Nestor , Rasteletti, Alejandro
PUBLICACIÓN: marzo 2013
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Finanzas
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Abstracto:

Este documento explora si el rango de informalidad en un sector afecta de forma directa o indirecta la decisión de inversión de una empresa a través de un canal de disponibilidad crediticia. La base de datos usada en la estimación del modelo econométrico consiste de un panel no balanceado de empresas uruguayas, de 1997 a 2008. Los resultados sugieren que las restricciones financieras afectan las decisiones de inversión en Uruguay, mientras que el aumento en el crédito al sector privado se traduce en mayores tasas de inversión. Un punto porcentual de aumento en el crecimiento crediticio total se traduce en un punto y medio de aumento en las tasas de inversión. También se ha encontrado que, a pesar de que no hay un efecto directo de la informalidad sobre la decisión de inversión de una empresa, hay un efecto indirecto a través del canal de préstamo. De forma más específica, las restricciones financieras reducen la cantidad de inversión emprendida por las empresas uruguayas; el efecto es menor si la empresa opera en un sector con menos informalidad.

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