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Documentos de trabajo

¿Los aumentos repentinos de los flujos de capital internacionales influyen en la probabilidad de crisis bancarias? Corte transversal entre países sobre bonanzas en las entradas de capital, los ciclos de auge y caída de las bonanzas


CÓDIGO: IDB-WP-305
AUTOR: Caballero, Julian
PUBLICACIÓN: mayo 2012
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Finanzas
DESCARGAR ARCHIVO EN: Ingles

Abstracto:

Este documento indaga si las bonanzas (aumentos repentinos) en las entradas netas de capital aumentan la probabilidad de crisis bancarias y si esto es necesariamente a través de un mecanismo de auge de préstamos. Un análisis de regresión de los efectos fijos indica que una bonanza de referencia, identificada como un aumento repentino de una desviación estándar de la tendencia, aumenta las probabilidades de una crisis bancaria unas tres veces, incluso en ausencia de un auge de préstamos. Por lo tanto, una bonanza aumenta la probabilidad de una crisis desde una probabilidad incondicional del 4,4 por ciento hasta el 12 por ciento. Las grandes ganancias inesperadas de capital (bonanzas con dos d.e.) aumentan las probabilidades de una crisis unas ocho veces. La ocurrencia conjunta de una bonanza y un auge de préstamos aumenta estas posibilidades aún más. La descomposición de los flujos de entrada en IED, cartera de acciones y deuda indica que las bonanzas en todos los flujos aumentan la probabilidad de crisis cuando las ganancias inesperadas tienen lugar conjuntamente con un auge de préstamos. Por lo tanto, las ganancias inesperadas en todos los tipos de flujos agravan los efectos nocivos del crédito. Sin embargo, los aumentos repentinos de los flujos de inversiones de cartera parecen tener un efecto independiente, incluso en ausencia de un auge de préstamos. Por otra parte, las economías emergentes presentan una mayor probabilidad de crisis después de una ganancia inesperada de capital.

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