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Documentos de trabajo

Sobre el riesgo endógeno, los efectos amplificadores de los sistemas financieros y las políticas macroprudenciales


CÓDIGO: IDB-WP-276
AUTOR: Majnoni, Giovanni , Powell, Andrew
PUBLICACIÓN: noviembre 2011
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Finanzas
DESCARGAR ARCHIVO EN: Ingles

Abstracto:

La reciente crisis financiera mundial ha centrado la atención en las políticas macroprudenciales para proteger a las empresas y a los hogares de los problemas derivados del sector financiero. Este documento propone un marco analítico que combina los riesgos exógenos y endógenos, estos últimos derivados de las fricciones en los mercados financieros. Considerando que los riesgos endógenos pueden ser sistémicos y costosos, el documento emplea una base de datos de los diferenciales de los bonos corporativos de mercados emergentes y encuentra pruebas de que los riesgos endógenos están presentes y han amplificado los efectos de las crisis financieras. Se sabe que los sistemas financieros más fuertes agravan los efectos de las crisis, y se sabe que los sistemas financieros más débiles agravan especialmente los efectos de las crisis bancarias. Los resultados indican que las autoridades deben vigilar los riesgos sistémicos que varían con el tiempo utilizando señales de precio y cantidad y tomar medidas en tiempos de bonanza para mitigar los posibles efectos amplificadores en épocas de tensión.

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