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Documentos de trabajo

Impactos de las noticias y la volatilidad de los precios de activos en equilibrio general


CÓDIGO: IDB-WP-252
AUTOR: Cova, Pietro , Matsumoto, Akito , Pisani, Massimiliano , Rebucci, Alessandro
PUBLICACIÓN: junio 2011
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Macroeconomía
DESCARGAR ARCHIVO EN: Ingles

Abstracto:

Este trabajo estudia la volatilidad en el precio de las acciones en el equilibrio general con los acontecimientos inesperados en la productividad futura y la política monetaria. Como señala West (1998), en un modelo de valor presente descontado de equilibrio parcial, las noticias sobre el flujo de caja futuro reduce la volatilidad en el precio de los activos. Este trabajo muestra que la introducción de acontecimientos inesperados (“news shocks”) en el modelo de equilibro general dinámico estocástico y canónico puede no reducir la volatilidad en el precio de los activos bajo supuestos en cuanto a los parámetros plausibles. Esto se debe a que, en equilibrio general, el flujo de caja de los activos en sí puede verse afectado por la introducción de acontecimientos inesperados. Además, se demuestra que no tomar en cuenta los acontecimientos inesperados en las políticas (por ejemplo, anuncios de políticas) puede alterar potencialmente las estimaciones empíricas del impacto de las crisis de política monetaria sobre los precios de los activos.

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