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Notas Técnicas

El efecto de correlación entre los precios de las materias primas y el tipo de cambio en los balances de las empresas brasileñas


CÓDIGO: IDB-TN-1168
AUTOR: Ribeiro do Valle, Mauricio , Tarantin Junior, Wilson , Toneto Junior, Rudinei , Vieira Cicogna, Maria Paula
PUBLICACIÓN: enero 2017
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Finanzas
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Abstracto:

Este documento muestra que la depreciación del tipo de cambio tiene un efecto negativo en el balance de las empresas brasileñas endeudadas en moneda extranjera; este efecto se debe fundamentalmente a la correlación negativa entre el tipo de cambio y los precios internacionales de las materias primas. Mientras el valor nominal de los pasivos aumentó en proporción con el tipo de cambio durante el período estudiado, los ingresos de las compañías exportadoras no aumentó en la misma proporción, dado que la mayoría de empresas exportadoras en Brasil son productores de materias primas. Por lo tanto, la cobertura esperada por los ingresos de las empresas exportadoras es menos efectiva de lo previsto. El documento también encuentra una relación negativa entre la deuda del BNDES y la deuda en moneda extranjera; además, sólo los activos totales y los pasivos totales tienen efectos significativos en el acceso a la deuda del BNDES. La alta dependencia de Brasil de la producción y exportación de materias primas influye en el crecimiento de las empresas nacionales, lo que sugiere que el efecto de correlación entre tipo de cambio y precios internacionales de las materias primas debe tenerse en cuenta cuando se investiga la competitividad de las empresas.

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