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Resumen de políticas

La calificación de las políticas fiscales en América Latina en la última década


CÓDIGO: IDB-PB-216
AUTOR: Fernández-Arias, Eduardo , Pérez Pérez, Jorge Eduardo
PUBLICACIÓN: abril 2014
IDIOMA: Inglés
TÓPICOS RELACIONADOS: Macroeconomía
DESCARGAR ARCHIVO EN: Ingles

Abstracto:

La política fiscal en América Latina ha sido históricamente imprudente y sigue siendo observada con escepticismo. Al mismo tiempo la mayoría de países se han mantenido alejados de los problemas durante muchos años y fueron capaces de mantener una política fiscal contracíclica para combatir la Gran Recesión, algo nunca visto. Este documento analiza la última década con el fin de evaluar el progreso, destacar los puntos débiles y trazar la ruta hacia el futuro. El documento analiza los balances fiscales estructurales, descartando los ciclos de negocio y las fluctuaciones en los precios de las materias primas, para evaluar las políticas fiscales prudentes en relación con la gestión cíclica y la sostenibilidad a largo plazo. Hasta la Gran Recesión los países se merecían buenas calificaciones, cerca del grado B, en ambos casos. Posteriormente, la gestión cíclica satisfactoria continuó, aunque en un momento crítico, las circunstancias extraordinarias condujeron a un cambio de regimen en el nivel del balance estructural subyacente. Se adoptó con éxito una prudente política fiscal contracíclica durante la crisis, pero ésta no siguió adelante con determinación posteriormente, dejando a su paso una posición fiscal insatisfactoria. Con este rótulo de “Incompleto,” la calificación bajó al grado C y podría acabar como F a menos que se produzca una normalización hasta alcanzar niveles anteriores a la crisis para recuperar sostenibilidad. Como aspecto positivo, el documento recoge lecciones a partir de la experiencia y traza la ruta de la reforma fiscal para obtener un grado de calificación A.

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